Avrupa Borç Krizi Son Durum

Yazan  05 Aralık 2011
30.11.2011 Tarihinde Avrupa Merkez Bankası; Kanada, Japonya, İngiltere, ABD ve İsviçre ile 5 Aralıktan itibaren geçerli olmak üzere piyasalara bir kez daha likidite sağlanması için anlaştı.

Bu adım ile avro iki gündür yükselişe geçti.Bu adımlar neleri ifade ediyor? Kamu borç krizinde kemer sıkma politikaları ve kamu harcamalarının kısılması gündemdeyken, bu aktarımın anlamı aslında krizden çıkış için parasal genişlemenin bir süre daha devam etmesi gerekliliği ile Avrupa'da yaşanan durgunluğun daha da derinleşmemesi için piyasaların rekabetçi bir yapıya kavuşturulana kadar bu enjeksiyonların yapılmasının şart olduğudur. Avrupanın bir süredir devam eden dolar cinsinden borçlanmasında akıllara gelen soru Avro bölgesinin neden Dolar borçlandığıdır. Bunun nedeni şuanda Amerika'da faizlerin çok düşük seviyede olmasından dolayı Avrupa'daki bankaların mevduat toplama yoluyla değil diğer finansal kurumlardan kısa vadeli borçlanmayı daha cazip bulmasıdır. Ancak bu adım ile Dolar borçlanan Avrupa bankalarının Avro kredi kullandırması ile oluşan kur riski göz ardı edilemediğinden, kur riskinin etkisi altına aldığı Avro'dan korunmak için swap işlemlerine yönelen bankalar maliyetleri yükseltmiş ve dolar cinsinden kredilerde yükselen fiyatlama sorunları ortaya çıkmaya başlamıştır. Bu nedenle dün 5 ülke ile yapılan anlaşma kapsamında FED'den ucuz Dolar borcu alabilecek Avro bölgesi biraz olsun rahatlayacaktır.

Bu noktadan sonra atılması gereken adım, kamu otoritelerinin reformlarını popülizmden korkmadan hayata geçirmeleri ve sert tedbirler alarak sürdürülebilir rekabet gücünü yeniden yakalamaktır. Ancak bu noktada ülkemiz açısından duruma bakacak olursak mal ve hizmet üretiminde yeniden güçlenmeye çalışan Avrupa'nın önümüze ciddi bir rakip olarak çıkmasını öngörerek ülkemizin sanayi ve turizm alanındaki eksiklerini derhal gidermesi gerekmektedir. Aksi takdirde hali hazırda çok ciddi boyutlara ulaşan cari açık rakamlarımız(Türkiye'nin cari açığı Ocak – Eylül 2011 döneminde, geçen yılın aynı dönemine göre % 100,7 artarak 60 milyar 656 milyon dolar olarak gerçekleşti[1]) ülkemizi gördüğü en sert krizle karşı karşıya bırakabilmesi an meselesidir.

Avrupa borç krizi ile boğuşurken ülkemiz ekonomisinde ana gündem maddesi Türk Lirasının değer kaybıdır. Bu kaybın yaratacağı enflasyon baskısını gören TCMB önce piyasadaki yabancı para miktarını arttırma yolunu seçmiş olsada Ağustos 2011'den beri piyasaya satmış olduğu 8 milyar dolar kurlardaki yükselişe engel olamamıştır. TL'nin değer kaybının devamı ile TCMB'nın piyasaya enjekte ettiği likiditeyi çekmesinin neden olduğu politika faizlerindeki artış, piyasalarda "TCMB sıkılaşmaya gidiyor" uyarısı yaratmıştır. Bu nedenle Ekim ayında, faize hassas kurum hisselerinde İMKB yüksek satışlara sahne olmuştur.

23 Kasım 2011'de yapılan son PPK(Para Politikası Kurulu) özetine baktığımız zaman öne çıkan noktanın enflasyon oranları olduğunu görmekteyiz. Buna göre aylık artış %1,35 olarak gerçekleşirken, "temel mallar" kurlardaki hareketlenmeye bağlı olarak en yüksek enflasyon oranına sahip olmuştur.Bu dönemde enflasyonu etkileyen bir diğer neden ise vergi artışları ve enerji fiyatlarında yapılan revizelerdir. Özel Tüketim Vergisinde yapılan yeni düzenlemeler ile tütün ürünlerinin enflasyona katkısı 0.8 puan olarak gerçekleşmiştir. Bu oranı takip eden en yüksek değer ise elektrik ve doğalgaz ücretlendirmelerinde yapılan düzenlerin neden olduğu 0.5 puanlık artıştır.

Tüm bu verileri değerlendirdiğimizde Avrupa'da yaşanan gelişmelerin ülkemiz sanayisini yakından ilgilendirdiğive ekonomimizde kayda değer bir yavaşlama olduğu göze çarpmaktadır. Avrupa'daki yavaşlamaya ek olarak yurtiçi nihai talepteki yavaşlama eğilimi Kasım ayında da devam etmiştir. Kurlarda yaşanan yükselme ve yeni vergi düzenlemeleri ile dayanıklı tüketim mallarına yönelik talebin ilerleyen dönemlerde de zayıf kalacağı TCMB tarafından da öngörülmektedir. Bu öngörüyü destekleyen en önemli gösterge tüketici kredilerindeki yavaşlamadır.(Tüketici Kredileri Toplamı: Haziran 2011= 33.978.000.000 / Eylül 2011 =23.433.000.000 TL[2])

Merkez Bankası yaşanan kritik dönemde odak noktası olarak kredileri seçmiştir. Avrupa merkezli yaşanan sorunlardan dolayı finansman sıkıntısı doğabileceği bu sıkıntının da kredi arzını etkileyebileceği muhtemel bir senaryodur. Ancak bu senaryo bizi tek başına filmin sonuna götürmemektedir. İç talepte belirsiz bir sürece girilmesi nedeniyle düşen kapasite kullanım oranı üretim endekslerinde aşağı yönlü bir risk oluşturmaktadır. Yılın son ayına girdiğimiz şu günlerde ekonomide yavaşlama yönündeki gelişmelerin beklenen tek olumlu etkisi cari açıkta bir iyileşme şeklinde olabilir diye yorumlansa da cari açık konusunda iyimser olmamız bu sayısal veriler ile mümkün değildir.






[1] TCMB verileri/ www.tcmb.gov.tr


[2]www.bddk.org.tr

Neslihan Vural

İŞ DENEYİMLERİ

T.İş Bankası A.Ş.Istanbul, Turkiye

TL Operasyon, 05/2005 – 03/2006

T.Garanti Bankası A.Ş. İstanbul- Türkiye

         Ticari Bankacılık Pazarlama Portföy Yetkilisi, 08/2008-06/2010

T.C.Yeni Yüzyıl Üniversitesi İstanbul-Türkiye

         Bankacılık ve Sigortacılık Programı Öğretim Görevlisi/ Program Başkanı 06/2010- 04/2012

Istanbul Sanayi Odası

          Ekonomik Araştırma Şubesi Uzman Yrd.,04/2012- 09/2012

T.C.Kırklareli Üniversitesi Kırklareli-Türkiye

           Bankacılık ve Finans Bölümü,Öğretim Görevlisi 09/2012- devam

 

EĞİTİM & STAJ

Doktora, Marmara Üniversitesi, Bankacılık, 09.2010 GPA: 3.17/4  (tez aşaması devam ediyor)

Yüksek Lisans, Marmara Üniversitesi, Bankacılık, 05.2007 -GPA: 74/100

Lisans, Süleyman Demirel ÜniversitesiKamu Yönetimi, Isparta, 08.2004 -GPA: 66/100

Lise, Ankara Çankaya Milli Piyango Anadolu Lİsesi06.2000

 

İş Yatırım A.Ş., Dealer stajı, July 2003-June 2003

Garanti Bankası A.Ş.,Kurumsal Pazarlama stajı, 08.2003-09.2003

Süleyman Demirel Üniversitesi,Bilgi İşlem Bİrimi part time, 09.2003-08.2004

Youth for HabitatIsparta üyesi, 04.2004-08.2004

Youth for HabitatProje yönetimi kursu, 02.2005

World Bank WDR Consultations/Economist PlatformIstanbul, 12.2005

San Diego State UniversityALI08.2006-12.2006 / 03.2007- 08.2007  

International Credit and Finance, Şirket Birleşme ve Devralma Bölüm stajı, 01.2008-03.2008

 

Yabancı Dil: İngilizce

 

Bilgisayar Bilgisi

Operasyon Sistemleri:Windows Family

Diğer:Adobe Premiere, Adobe Photoshop

ÜYE GİRİŞİ

Şifremi unuttum
  1. SON MAKALELER
  2. ÇOK OKUNANLAR

Sabahattin İsmail   - 14-05-2024

Kıbrıs Yeni Bir Müzakereye Zorlanıyor

Milli çıkarları savunurken 2 konu hata kaldırmaz:

Error: No articles to display